金牌基金经理稳持头号重仓股 换股者不及三成

    截至上周末，基金2017年二季报披露完毕，我们不仅可以了解过去一个季度基金运作的情况，也可以了解到基金最新的仓位、重仓股，为接下来投资布局提供参考。近期专访过15名“金牌基金经理”。那么，其头号重仓股会有多大变动？

　　季报有料，干货来了！

　　4人换掉头号重仓股

　　换股效果7月份现分化

　　最新统计，15名金牌基金经理中管理的代表基金（管理时间较长且超过3年，近三年年化收益率超过20%且持续跻身同类前1/2）中，有4人已经换掉了头号重仓股，占比为26.7%。

　　国投瑞银基金旗下由陈小玲管理的国投瑞银策略精选混合，二季度摸底第一大重仓股是中小板股票太阳纸业，新进667.93万股，持股市值为4909.30万元，持股市值占基金净值比达到3.80%，延续了她一贯的“分散”持股特点。截至上周末，该股7月份以来累计上涨14.97%，浮盈730余万元。而在一季度末，该基金头号重仓股为中小板股票棕榈股份，持股市值占基金净值比为3.09%，该股在二季度被陈小玲剔出重仓股，7月份以来累计下跌11.62%。

　　华安基金旗下由吴丰树管理的华安行业轮动混合，头号重仓股由一季度末的中国石油变为安徽合力，持股市值为4978.00万元，持股市值占基金净值比为6.72%。7月份以来，安徽合力累计上涨6.63%，跑赢已剔除的中国石油4.42%的涨幅。

　　安信价值精选股票、交银趋势混合的头号重仓股均变成伊利股份，持股市值分别为12622.86万元、7816.17万元，持股市值占基金净值比分别为4.62%、9.49%。值得注意的是，安信价值精选股票由“金牌基金经理”陈一峰管理，而交银趋势混合“金牌基金经理”曹文俊6月中旬离职，现任基金经理为韩威俊。不过，两只基金同时大手笔新进的伊利股份，7月份以来表现乏力，累计下跌3.94%；而两只基金一季度的头号重仓股宁波银行(002142,诊股)和海能达，7月份以来却上涨9.47%和2.49%。

　　进一步统计发现，除4人换掉头号重仓股外，还有4人对头号重仓股加仓（7月份以来2只上涨2只下跌），5人对头号重仓股减仓（7月份以来4只下跌1只上涨），2人头号重仓股持仓未发生变化（7月份以来1只大涨1只持续停牌）。

　　9人增仓6人减仓

　　仓位整体提升1.91个百分点

　　据最新统计，在二季度的偏股主动基金资产配置中，债券类和其他资产占比分别为24.91%和9.67%，基本与上一期持平，而股票资产占比提高到57.95%，环比增加了2.88%。股票仓位的高低可以看做是对于市场的信心指数，不难发现机构对于二季行情都较为乐观，信心指数自2016年年末触底后企稳回升。

　　15名“金牌基金经理”的股票仓位整有所提升，平均仓位由一季度末的74.76%升至二季度末的76.67%，提升了1.91个百分点。不过，15人在股票仓位增减上也出现分化。

　　具体来看，交银趋势混合“金牌基金经理”曹文俊离职后，韩威俊将该基金的股票仓位迅速提升20.34个百分点至88.10%；华安行业轮动混合基金经理吴丰树，将该基金仓位由一季度末的77.22%，提升16.50个百分点至93.72%，可谓“顶格”仓位持股。

　　“展望第三季度，我们判断市场震荡的格局将延续，但风格有可能发生变化。受益于良好的经济基本面，盈利出色的公司仍将受到市场的追捧。但一线蓝筹股已经出现一定的估值泡沫，热点很有可能向二线蓝筹扩散。此外，周期性板块由于盈利基本面继续向好，部分成长股估值已跌到合理水平，不排除第三季度周期和成长会有不错的相对表现。”吴丰树在二季报中表示，市场的风险仍在于资金面，政府在金融监管力度和节奏上的把握将影响市场整体的走势。在具体投资上，该基金仍将继续坚持通过把握结构性的机会和自下而上的选股来获取超额收益。

　　国泰价值基金经理周伟锋，也将仓位提升13.47个百分点至90.28%；天弘永定价值成长混合基金经理肖志刚也不甘示弱，股票仓位提升9.82个百分点至89.35%。此外，徐艳芳管理的国金国鑫发起、韩茂华管理的博时创业成长混合A、史博管理的南方新优享灵活配置混合、石国武管理的大成价值增长混合二季度增仓均超过3个百分点。刘欣管理的泰达宏利逆向混合，虽然二季度仅增仓0.87个百分点，但股票仓位已经高达93.37%，在“金牌基金经理”中仅次于吴丰树。

　　减仓阵营共有6只。陈小玲管理的国投瑞银策略精选混合减仓力度最大，股票仓位由一季度末的55.10%减至40.90%，仓位减少14.20个百分点。“随着地产的持续热销和投资的回暖，有色、水泥、工程机械、重卡行业等传统行业景气持续回升，同时也带动家电、家具、白酒等下游消费行业持续高景气。但市场一直质疑这些变化的持续性。”陈小玲表示，该基金基本坚持了稳健的投资策略，二季度配置了业绩较好的周期股和部分跌出价值的成长股。

　　孙伟管理的民生加银策略精选灵活配置混合、崔建波管理的新华趋势领航混合，二季度末股票仓位为50.16%、73.84%，与一季度末相比均减12.73个百分点。鲍无可管理的景顺长城能源基建混合、陈一峰管理的安信价值精选股票、吴圣涛管理的兴全模式二季度均有不同程度的减仓。

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