A股短线面临调整绩优股仍值得关注

　　行情回顾沪强深弱创业板下跌3.17%

　　万联证券高级投资顾问古振华（S270613050002）：上周A股两市涨跌不一，沪市上涨0.48%，深市下跌0.60%，中小板上涨0.58%，创业板下跌3.17%。板块上看，少数板块上涨，煤炭、保险、有色板块涨幅居前，软件、环保、通信跌幅居前。流动性有望回归相对宽裕，投资者可逢低吸纳绩优股。

　　科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市继续反弹，指数周一大跌之后又连续走出几根阳线覆盖了前期的失地。上周市场的分化比较大，蓝筹股内部前期涨势较好的保险和银行股表现平平，前期表现落后的券商股上周有较为抢眼的走势。市场的热点有发散的趋势，题材股上周获得较好的表现机会，锂业、人工智能等小市值题材股都有很好的走势。创业板指数虽然在周一大跌，但是后4个交易日强劲反弹。接下来市场恐怕要面临一次反弹途中的调整走势。

　　大势展望资金面改善 大周期反弹仍在持续

　　古振华：上周央行公开市场累计净投放5100亿元，创半年单周新高，银行间流动性正变得充裕，资金面最紧张的时刻正在过去。国务院发布AI规划，人工智能上升到国家战略高度。人工智能产业发展有望大大提速，或引发经济结构重大变革，将在医疗、养老、教育等方面极大提升生产力水平。

　　投资者对美国经济深感担忧，美元震荡下跌。欧央行议息会议维持基准利率和每月资产购买规模不变。市场预期欧央行将在9月或12月调整前瞻指引，上周欧元大幅上涨。日本央行按兵不动，表示将坚定地执行有力的宽松政策。投资者预期年内日本央行政策不会转向。由于通胀不及预期，各国央行在退出宽松政策上仍保持小心谨慎，短期降低了各央行协同收紧的可能性。

　　苏海彦：首先我们要明确的是，本次反弹是一个大周期的反弹，全球市场的表现可以看出这点。近期无论是港股还是美股都有非常突出的表现，因此A股市场的反弹不是孤立性的，在这个大背景之下A股的走势必然也会追随全球市场的大趋势。国际市场呈现的大周期反弹要结束，恐怕还需要有更明显的基本面迹象配合，所以说A股现在的反弹是处于一个明显的周期中。

　　另外一个可以佐证的因素就是，本次反弹主要源于低估值推动以及产品价格上涨。产品价格上涨也不是一个孤立存在的因素，尤其是这波价格上涨的产品主要是资源类品种，这些品种具有全球联动性，在全球联动的价格链条上产生的价格上涨没那么快结束。这个因素也能说明现在A股的反弹实际上是处于经济链条当中的一个重要周期。所以股票反弹趋势要想结束，除了监管工具的使用之外，更大的参考区域主要是在全球经济周期的变化。

　　当然，接下来恐怕短线内要面临反弹周期中的一个调整。现在市场当中的一个现象比较值得关注，就是前期一直领涨的银行和保险股近几个交易日的表现比较平淡，盘中甚至出现调整。如果这部分个股出现深幅度调整的话，市场指数必然会受到重要影响。

　　实操思路逢低吸纳绩优股

　　古振华：投资策略上看，流动性最为紧张的时刻正在过去，预计在8月可能会有由流动性改善所推动的行情，若市场在本月底出现显著调整，应该是逢低吸纳的机会。国内宏观经济好于预期，黑色、有色等周期性行业仍有交易机会；美元指数持续走弱，黄金的配置价值上升；受益政策支持的人工智能板块值得中长线关注。

　　苏海彦：接下来，市场的走向还要重点关注银行和保险股的表现，这两大板块对于市场方向会起到决定性作用。接下来找寻潜力股的重点思路仍然是围绕周期性比较强的行业。房地产和基建这两个估值比较低的行业，近期市场关注度相对比较低，不过预计这两大行业中报业绩比较好，可以重点留意。另外，中小板创业板的分化可能进一步加剧，其中一些中报业绩较好的个股可以逢低吸纳。

　　南方日报记者 郭家轩

　　实习生 洪怡霖

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