A股五大险企前9月实现保费约2.04万亿元

A股五大险企前9月保费数据近日陆续出炉。五大险企前9月合计实现保费收入20353.62亿元，同比微降0.97%。前三季度，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险分别实现保费收入5913.40亿元、5534亿元、4543.82亿元、2996.78亿元和1365.62亿元。

业内人士表示，从前9月数据来看，上市险企寿险和车险业务压力延续，但中长期成长性可期。展望四季度，备受瞩目的“开门红”节奏有所放缓，2022年“开门红”新单增长或承压。

“开门红”是保险公司每年从国庆节到春节前的一种“特别”销售模式，是专属于保险行业的年尾促销。“开门红”期间，险企推出的产品大部分是理财险。

代理人渠道改革进入深水区

寿险是保险公司的第一大业务。2021年前三季度，A股五大上市险企寿险保费收入呈“两升三降”分化态势。其中，中国人寿同比增长1.80%，新华保险同比增长1.64%；人保寿险同比下降5.09%、平安人寿同比下降3.46%、太保寿险同比下降0.61%。

券商分析师认为，上市险企寿险保费增速低迷主要有两方面原因：一是渠道转型面临困难。代理人高质量转型进程改变原有粗放式的保单增长模式，但新单销售远不及预期；二是产品供给结构性问题凸显，作为支柱性产品的长期重疾险进入增长瓶颈。

记者注意到，近两年来，国内几家大型险企均在积极推进寿险改革，代理人渠道改革被视为改革重点之一。

“寿险代理人渠道改革非常艰难。改革主要体现在两个方面：一是通过数字化改革确保绩优队伍继续扩大规模和提升收入；二是减劣提优，吸引更多优质的代理人，替换低质量代理人。”中国平安执行董事兼联席CEO陈心颖表示。

“今年上半年前4家寿险公司代理人净流出65万，各公司代理人活动率不断下降。目前代理人队伍中还存在需挤出的‘水分’，代理人队伍调整将继续。”天风证券认为。

新能源车险成为新发力点

受车险综改影响，国内车险保费收入呈现负增长。数据显示，今年前三季度，人保财险车险业务保费收入为1830.04亿元，同比下降8.2%；平安产险车险业务保费收入为1354.68亿元，同比下降7.9%。

对于车险业务接下来的表现，业内观点不尽相同。有观点认为，车险综改期满一年有望带来车险保费拐点。国泰君安非银分析师刘欣琦认为，车险综改届满一年，自2021年四季度起保费高基数影响将彻底缓解，预计主要上市险企的车险保费增速将出现改善。中国人保副总裁、人保财险总裁于泽预计，市场保费同比下降趋势可能在今年第四季度发生扭转。

另有观点则认为，短期压力持续，中长期成长性可期。“车险综改届满一年，监管仍未放松，同时近期出现的芯片短缺抑制了车辆购买，进而降低车险需求。但中长期来看，车险综改深刻影响行业格局，龙头险企得益于强大的市场和渠道实力，能够获取更大的竞争优势。”业内人士表示。

在车险业务承压的同时，也出现了新的机遇。目前，新能源汽车保险被视为车险业务新的增长点。不过，由于整体赔付情况不太理想，业内仍在探索“破局”之道。平安产险相关负责人对记者表示，对内，平安产险在承保端通过开发新能源汽车专属核保模型，提升新能源风险筛选水平。在理赔端基于新能源汽车特有风险，开发新能源理赔风控规则，优化新能源汽车赔付成本。对外，平安产险通过积极探索与主机厂、电池厂合作，共同优化新能源车赔付成本。

“开门红”新单增长或承压

四季度是保险公司推进“开门红”的关键时刻。记者注意到，与2020年相比，今年险企“开门红”节奏有所放缓，多数公司“开门红”或比去年延迟。

对于“开门红”时间推迟具体原因，业内人士分析认为，一是险企还在冲刺2021年业绩，无暇顾及“开门红”；二是当前行业代理人数量减少；三是2020年年末监管部门曾发文提出“促进人身保险公司年度业务平稳发展”。

“总体来看，受去年同期基数高、行业转型叠加队伍规模下滑等因素影响，预计2022年‘开门红’新单增长或承压。”平安证券在研报中指出。

在业内人士看来，上市险企2022年“开门红”的重要性将有所降低。2021年“开门红”期间，重疾炒停、增员即获客等不可持续，高基数、低人力背景下，“开门红”增长难度大幅提升。预计产品差异化成为保险公司新的竞争优势，主要上市险企通过发力“大健康”和“大养老”布局相关产业链，同时部分公司有望通过打通医药险闭环建立创新支付模式。